Como Short Stocks Usando Opções Therersquos uma desvantagem importante para ações de negociação agora que cada homem, mulher e criança tem uma conta de corretagem. Nos velhos tempos, você poderia muito curto qualquer estoque que você queria. No entanto, agora que o curto-circuito é tão fácil como fazer um jantar de TV, às vezes você pode até não ser capaz de encontrar ações para pedir emprestado de seu corretor para curto. As partes que são particularmente difíceis de contrair podem mesmo vir com uma taxa anexada mdash expressa geralmente como um APR você deve pony acima. Se esse APR é muito alto, ele pode realmente cortar em lucros. Irsquove correr contra esse problema várias vezes ao longo dos últimos anos. No entanto, há uma solução, e pode ser utilizado sem ter que pagar quaisquer taxas. Se você comprar deep-in-the-money coloca, você está efetivamente curto-circuito do estoque, porque haverá pouco ou nenhum prémio em coloca que estão no fundo do dinheiro. Antes de eu acertar alguns exemplos, no entanto, eu quero mencionar os únicos tipos de ações Irsquoll considerar esta estratégia para. Ações que são claramente para a falência: Pode demorar algum tempo para chegar lá, mas estas são as empresas que não têm um modelo de negócio sustentável. Seus dias são numerados, mas bastante povos estão mantendo para fora a esperança que dá o estoque mais valor do que deve ter. Ações que são insanamente sobrevalorizadas: É preciso proceder com cautela aqui, porque se itrsquos insanamente sobrevalorizado, que doesnrsquot significa que canrsquot ir mais alto. Momentum ações podem queimar você. O critério aqui é que o estoque está negociando em múltiplos muito mais elevados em relação a mesmo as possibilidades as mais loucas para o crescimento. Stocks no que se tornaram industriesdquo ldquosunset: Estes levará algum tempo para desenvolver e pagar, mas eles vão. Estoque de jornais McClatchy (MCI) é um exemplo perfeito. Então aqui estão alguns exemplos de shorts onde eu canrsquot encontrar ações para emprestar, mas eu posso comprar coloca. Groupon (GRPN) tem cratered desde o seu IPO. Uma vez sentou-se em 26 agora itrsquos em sete bucks. Ele negocia em um P / E de 41, mas eu vejo apenas 10 crescimento da receita para a frente. Eu acho que a empresa não tem um modelo de negócio sustentável. Itrsquos fácil de replicar e tem sido. Tem concorrentes diretos, focados como LivingSocial. E Google (GOOG) e Amazon (AMZN) entraram no jogo. Eu acho que Groupon vai passar, mas eu não posso curto o estoque. Neste caso, você donrsquot quer pagar um prémio quando o estoque é tão perto de zero. Então, compre o janeiro de 2017 17 para 10. Agora você está efetivamente curto o estoque, e ainda capaz de sair vendendo-o para um lucro ou perda a qualquer momento entre agora e expiração. Life Partner Holdings (LPHI) já foi líder em contratos de liquidação de vida. Esta é uma transação onde alguém vende seu valor de seguro de vida com um desconto para coletar dinheiro no aqui e agora. O comprador, basicamente, espera que o vendedor vai morrer em um período de tempo tal que eles recebem um bom retorno sobre o seu investimento. No entanto, a empresa está sob investigação e ações acionárias. LPHI negocia em 3, ea gerência mantem-se que bombeia para fora dividendos maciços que canrsquot ter recursos para. Eu canrsquot encontrar ações para curto, mas o 7,50 outubro colocar está indo para 4,50. Eu não acredito SodaStream (SODA) tem um modelo sustentável. Eu só donrsquot acho que as pessoas vão usar o produto sobre a conveniência e alternativa mais barata de apenas comprar soda na loja. O estoque negocia em 28 vezes o lucro e não tem fluxo de caixa livre. Ele negocia em 70 e eu canrsquot encontrar ações para curto, mas eu posso comprar o outubro 95 Coloca para 27. A partir desta redação, Lawrence Meyers não ocupou posição em qualquer dos títulos acima mencionados. Ele é presidente da PDL Broker, Inc., que atua como corretora de financiamentos, investimentos estratégicos e compras de ativos em dificuldades entre empresas de private equity e empresas. Ele também escreveu dois livros e blogs sobre políticas públicas, integridade jornalística, cultura popular e assuntos mundiais. Entre em contato com ele no pdlcapital66gmail e siga seus tweets ichabodscranium. Artigo impresso da InvestorPlace Media, investorplace / 2017/06 / how-to-short-stocks-using-options /. Copy2017 InvestorPlace Media, LLCVenda de curto prazo vs. compra de uma opção de venda: como diferem os resultados Uma unidade que é igual a 1/100 de 1 e é usada para indicar a alteração de um instrumento financeiro. O ponto de base é comumente. O regulamento do Conselho da Reserva Federal que governa contas de dinheiro do cliente eo montante de crédito que as empresas de corretagem e. Uma política monetária não convencional em que um banco central compra ativos financeiros do setor privado para diminuir os juros. A taxa de juros em que uma instituição depositária empresta fundos mantidos no Federal Reserve para outra instituição depositária. Uma carteira de títulos de renda fixa nos quais cada título tem uma data de vencimento significativamente diferente. O propósito de. A data de vencimento de vários futuros de índices de ações, opções de ações, opções de ações e futuros de ações individuais. Todas as ações. Diferença entre venda curta e opções de venda As opções de venda e venda de ações são basicamente estratégias de baixa utilizadas para especular sobre um possível declínio em um título ou índice ou para cobrir o risco de queda em uma carteira ou estoque específico. A venda a descoberto envolve a venda de um título que não é propriedade do vendedor. Mas foi emprestado e depois vendido no mercado. O vendedor tem agora uma posição curta na segurança (em oposição a uma posição longa, em que o investidor possui a segurança). Se o estoque cair como esperado, o vendedor curto comprá-lo de volta a um preço mais baixo no mercado e bolso a diferença, que é o lucro sobre a venda a descoberto. As opções de venda oferecem uma rota alternativa de assumir uma posição de baixa em um título ou índice. Uma compra de opção de venda confere ao comprador o direito de vender o estoque subjacente ao preço de exercício de venda. Em ou antes da expiração de puts. Se o estoque declina abaixo do preço de exercício de put, o put irá apreciar no preço inversamente, se o estoque fica acima do preço de exercício, o put expirará sem valor. Embora existam algumas semelhanças entre os dois, vendas curtas e puts têm diferentes perfis risco-recompensa que não pode torná-los adequados para investidores novatos. A compreensão dos seus riscos e benefícios é essencial para aprender sobre os cenários em que eles podem ser usados para o máximo efeito. Semelhanças e Diferenças As vendas a descoberto e as put podem ser usadas tanto para especulação quanto para cobertura de exposição longa. A venda a descoberto é uma forma indireta de cobertura, por exemplo, se você tem uma posição longa concentrada em ações de tecnologia de grandes capitais, você pode reduzir o ETF Nasdaq-100 como forma de proteger sua exposição tecnológica. Puts, no entanto, pode ser usado para proteger diretamente o risco. Continuando com o exemplo acima, se você estava preocupado com um possível declínio no setor de tecnologia. Você poderia comprar coloca sobre os estoques de tecnologia em sua carteira. A venda a descoberto é muito mais arriscada do que a compra. Com as vendas a descoberto, a recompensa é potencialmente limitada (já que o máximo que o estoque pode recusar é zero), enquanto o risco é teoricamente ilimitado. Por outro lado, se você comprar puts, o máximo que você pode perder é o prêmio que você pagou por eles, enquanto o lucro potencial é alto. A venda a descoberto também é mais cara do que a compra por causa dos requisitos de margem. Um comprador posto não tem que financiar uma conta de margem (embora um escritor put tenha de fornecer margem), o que significa que se pode iniciar uma posição de venda, mesmo com uma quantidade limitada de capital. No entanto, uma vez que o tempo não está do lado do comprador put, o risco aqui é que o investidor pode perder todo o capital investido em comprar puts se o comércio não funciona. Não sempre Bearish Como notável mais cedo, as vendas curtas e os puts são essencialmente estratégias bearish. Mas, assim como o negativo de um negativo é positivo, as vendas curtas e coloca pode ser usado para a exposição de alta. Por exemplo, se você for otimista no SampP 500, em vez de comprar unidades do SPDR SampP 500 ETF Trust (NYSE: SPY), você poderia teoricamente iniciar uma venda a descoberto em um ETF com um viés de baixa no índice, como o ProShares Short SampP 500 ETF (NYSE: SH). Este ETF procura resultados de investimento diário que correspondem ao inverso do desempenho diário do SampP 500 por isso, se o índice ganha 1 em um dia, o ETF vai diminuir 1. Mas se você tiver uma posição curta no ETF de baixa, se o SampP 500 ganhos 1, sua posição curta deve ganhar 1 também. Naturalmente, os riscos específicos são unidos à venda curta que faria uma posição curta em um ETF bearish uma maneira menos-do que-ótima de ganhar a exposição longa. Da mesma forma, enquanto puts é normalmente associado com declínios de preços, você poderia estabelecer uma posição curta em um put (conhecido como escrever um put) se você for neutro para bullish em um estoque. As razões mais comuns para escrever um put são para ganhar renda de prêmio. E adquirir o estoque a um preço efetivo que seja mais baixo do que o preço de mercado atual. Por exemplo, suponha que um estoque está negociando em 35, mas você está interessado em adquiri-lo para um buck ou dois mais baixos. Uma maneira de fazer isso é escrever coloca no estoque que expiram em dizer dois meses. Vamos supor que você escreve coloca com um preço de exercício de 35 e receber 1,50 por ação no prémio para escrever o puts. Se o estoque não declinar abaixo de 35 pelo tempo os puts expira, a opção de venda irá expirar sem valor eo prêmio de 1,50 representa o seu lucro. Mas se a ação cair abaixo de 35, seria atribuído a você, o que significa que você é obrigado a comprá-lo em 35, independentemente de as ações posteriormente negociações em 30 ou 40. Seu preço efetivo para o estoque é, portanto, 33,50 ( 35 - 1.50) por uma questão de simplicidade, ignoramos as comissões de negociação neste exemplo. Um Exemplo de Venda Curta vs. Coloca em Tesla Motors Para ilustrar as vantagens relativas e desvantagens de usar venda a descoberto versus puts, vamos usar Tesla Motors (Nasdaq: TSLA) como um exemplo. Tesla fabrica carros elétricos e foi o melhor desempenho de ações para o ano no índice Russell-1000, a partir de 19 de setembro de 2017. A partir dessa data, Tesla tinha subido 425 em 2017, em comparação com um ganho de 21,6 para o Russell -1000. Embora o estoque já dobrou nos primeiros cinco meses de 2017 em crescente entusiasmo por seu modelo sedan S, seu movimento parabólico maior começou em 9 de maio de 2017, após a empresa informou seu primeiro lucro. Tesla tem a abundância dos suportes que acreditam que a companhia poderia conseguir seu objetivo de transformar-se o fabricante o mais rentável dos mundos de automóveis battery-powered. Mas também não tinha escassez de detratores que questionam se a capitalização de mercado da empresa de mais de 20 bilhões (a partir de 19 de setembro de 2017) se justificava. O grau de ceticismo que acompanha um aumento das existências pode ser facilmente medido pelo seu curto interesse. Os juros a curto prazo podem ser calculados com base no número de ações vendidas a curto como uma porcentagem do total de ações em circulação da empresa ou ações vendidas curtas como uma porcentagem do flutuador de ações (que se refere a ações em circulação menos blocos de ações detidos por investidores e grandes investidores). Para a Tesla, juros curtos a partir de 30 de agosto de 2017, ascenderam a 21,6 milhões de ações. Este montante foi de 27,5 Teslas compartilhar float de 78,3 milhões de ações, ou 17,8 de Teslas 121,4 milhões total de ações em circulação. Observe que curto interesse em Tesla em 15 de abril de 2017, foi de 30,7 milhões de ações. A queda de 30 em curto interesse até 30 de agosto pode ter sido parcialmente responsável pela alta estoque de ações durante este período. Quando uma ação que tem sido fortemente shorted começa a crescer, os vendedores de curto se esforçam para fechar suas posições curtas, aumentando o movimento ascendente das ações. O aumento de Teslas nos primeiros nove meses de 2017 também foi acompanhado por um enorme salto no volume diário de negociação, que passou de uma média de 0,9 milhões no início do ano para 11,9 milhões em 30 de agosto de 2017, um aumento de 13 vezes aumentar. Esse aumento nos volumes de negociação resultou em um curto rácio de juros (SIR) que caiu de 30,6 no início de 2017 para 1,81 até 30 de agosto. SIR é a relação de curto prazo para o volume médio diário de negociação. E indica o número de dias de negociação que tomaria para cobrir todas as posições curtas. Quanto mais alto o SIR, mais risco há de um aperto curto. Em que os vendedores a descoberto são forçados a cobrir suas posições a preços cada vez mais altos quanto menor o SIR, menor o risco de um curto aperto. (A) o alto interesse curto em Tesla, (b) seu SIR relativamente baixo, (c) observações por Tesla CEO Elon Musk em uma entrevista de agosto de 2017 que a avaliação da empresa era rica, e (d) ), O preço-alvo médio dos analistas de 152.90 a partir de 19 de setembro de 2017 (que foi 14 menor que Teslas registro preço de fechamento de 177,92 naquele dia), seria um comerciante ser justificado em tomar uma posição de baixa sobre o estoque Vamos assumir por causa de Argumento de que o comerciante é bearish em Tesla e espera-o declinar por março 2017. Heres como o short vendendo de encontro às alternativas de compra colocadas empilham acima: Venda curta em TSLA. Assumir 100 ações vendidas em curto a 177,92 Margem requerida para ser depositada (50 do valor total da venda) 8,896 Lucro máximo teórico (supondo que TSLA cai para 0) 177,92 x 100 17,792 Perda teórica máxima ilimitada Cenário 1. Estoque cai para 100 em março de 2017 Lucro potencial na posição vendida (177,92 100) x 100 7.792 Cenário 2. O estoque permanece inalterado em 177,92 até março de 2017 Lucro / perda 0 Cenário 3. O estoque sobe para 225 em março de 2017 Perda potencial em posição curta (177,92 225) x 100 - 4,708 Comprar opções de venda em TSLA. Compre um contrato de venda (representando 100 ações) com uma greve em 175, com vencimento em março de 2017. Esta entrada de 175 de março de 2017 estava sendo negociada a 28,70 / 29 em 19 de setembro de 2017. Margem requerida para ser depositado Nada Custo de contrato 29 x 100 2.900 Lucro máximo teórico (supondo que TSLA cai para 0) (175 x 100) - 2.900 (custo do contrato de colocação) 14.600 Máxima perda possível Custo do contrato de venda -2.900 Cenário 1. O estoque desce para 100 em março de 2017 Lucro potencial na posição de venda (175 100) x 100 menos os 2.900 custo do contrato de venda 7.500 2.900 4.600 Cenário 2. O estoque permanece inalterado em 177,92 em março de 2017 Custo de lucro / perda do contrato de venda -2.900 Cenário 3. Estoque sobe para 225 em março 2017 Perda potencial em posição curta Custo de contrato posto -2.900 Com a venda a descoberto, o lucro máximo possível de 17.792 ocorreria se a ação caiu para zero. Por outro lado, a perda máxima é potencialmente infinita (perda de 12.208 a um preço de ação de 300, 22.208 em 400, 32.208 em 500 e assim por diante). Com a opção de venda, o lucro máximo possível é de 14.600, enquanto a perda máxima é restrita ao preço pago pelas puts, ou 2.900. Observe que o exemplo acima não considera o custo de empréstimo do estoque para curto-lo, bem como os juros a pagar sobre a conta de margem. Ambos os quais podem ser despesas significativas. Com a opção de venda, há um custo inicial para comprar as puts, mas não há outras despesas em curso. Um último ponto as opções de venda têm um tempo finito para expiração, ou março de 2017, neste caso. A venda a descoberto pode ser mantida aberta o maior tempo possível, desde que o comerciante pode colocar mais margem se o estoque aprecia, e assumindo que a posição curta não está sujeito a buy-in por causa do grande interesse curto. Aplicações Quem deve usá-los e quando Por causa de seus muitos riscos, a venda a descoberto só deve ser usado por comerciantes sofisticados familiarizados com os riscos de curto-circuito e os regulamentos envolvidos. A compra posta é muito mais adequada para o investidor médio do que a venda curta por causa do risco limitado. Para um investidor experiente ou comerciante, a escolha entre uma venda a descoberto e coloca para implementar uma estratégia de baixa depende de uma série de fatores de investimento conhecimento, tolerância ao risco. Disponibilidade de caixa, especulação vs. hedging, etc. Apesar dos seus riscos, a venda a descoberto é uma estratégia adequada durante os mercados de baixa global. Desde que os estoques declinam mais rapidamente do que sobem. A venda a descoberto tem menos risco quando a segurança em curto é um índice ou ETF, uma vez que o risco de ganhos de fugitivos neles é muito menor do que para um estoque individual. Puts são particularmente bem adequados para cobrir o risco de quedas em uma carteira ou estoque, uma vez que o pior que pode acontecer é que o prêmio de venda é perdido porque o declínio antecipado não se materializou. Mas mesmo aqui, o aumento do estoque ou carteira pode compensar parte ou todo o prémio de venda pago. A volatilidade implícita é uma consideração muito importante ao comprar opções. Comprar coloca em ações extremamente voláteis pode exigir o pagamento de prémios exorbitantes, por isso certifique-se o custo de comprar essa proteção é justificada pelo risco para a carteira ou posição longa. Nunca se esqueça que uma posição longa em uma opção se um put ou uma chamada representa um ativo desperdiçado por causa do tempo-decaimento. O Bottom Line A venda curta e o uso põem são maneiras separadas e distintas de executar estratégias bearish. Ambos têm vantagens e desvantagens e podem ser efetivamente utilizados para hedging ou especulação em vários cenários.
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